会社の価値を測る方法のひとつに、似た会社と比べて価値を出す「マルチプル法」があります。

マルチプル法とは

マルチプル法とは、事業内容や規模が似ている上場企業などの株価や取引価格が、利益の何倍になっているか（倍率＝マルチプル）を調べ、その倍率を評価したい会社の利益に掛けて価値を出す方法です。「類似会社比較法」とも呼ばれ、「マーケットアプローチ」の代表例です。

よく使われる倍率

よく使われるのが、企業価値がEBITDA（利払い前・税引き前・減価償却前の利益）の何倍かを示す「EV/EBITDA倍率」です。たとえば、似た会社の倍率が5倍で、評価したい会社のEBITDAが年1,000万円なら、企業価値は5,000万円程度と考えます。ほかに、株価が1株あたり利益の何倍かを示す「PER」なども使われます。

中小企業・店舗のM&Aでの使われ方

マルチプル法は、市場での評価を反映できるという長所がありますが、比べる相手は主に上場企業です。規模の小さい会社や個人店とは条件が大きく違うため、そのまま当てはめると価値を高く見積もりすぎることがあります。そのため、上場企業の倍率から一定の割合を差し引いて使うなどの調整が必要です。

中小企業や店舗のM&Aでは、年買法や時価純資産法を中心に、マルチプル法は参考として使われることが多いでしょう。

関連する用語

スイスイM&Aの場合

スイスイM&Aでは、業種や規模に合った方法で価格の目安をお出しし、その根拠を分かりやすくご説明します。

ご相談は何度でも無料です。お電話（080-9004-1355）または無料相談フォームから、お気軽にお問い合わせください。